http://www.caifut.cn/Good Luck To You!http://www.caifut.cn/?id=19705<p>资产管理巨头贝莱德（BlackRock）上调了美国股市展望，理由是伊朗战争的影响可控，且企业盈利强劲，将为美股创造有利环境。</p><p></p><p></p><p></p><p>这家管理着14 万亿美元客户资产的公司在每周市场报告中表示，已将美股评级从中性上调至超配。</p><p></p><p>此前战争局势曾让贝莱德对美股持谨慎态度。但该机构表示，持久停火的可能性让策略师相信，战争带来的冲击不会太大。</p><p></p><p>“我们看到两个信号，支持我们在几周前减仓后重新增加风险敞口：第一，有切实迹象显示霍尔木兹海峡航运将恢复；第二，宏观层面的持续冲击可控。”</p><p></p><p>“即便自 2 月 28 日冲突爆发以来，市场对 2026 年美国和新兴市场企业盈利的预期仍在上升。”</p><p></p><p>此外，贝莱德策略师指出，美伊重新爆发战争的门槛很高，这进一步限制了潜在风险。</p><p></p><p>与此同时，企业盈利前景看起来十分乐观。</p><p></p><p>财报季刚刚开始，FactSet 数据显示，标普 500 企业第一季度利润预计整体增长12.6%。如果按照历史超预期比例推算，实际增幅可能达到19%。</p><p></p><p>此外，科技行业今年利润预计增长45%，但板块年内仅小幅上涨。</p><p></p><p>贝莱德表示，这使得信息技术板块的估值相对于标普 500 其他 10 个行业，降至2020 年年中以来最低水平。</p><p></p><p>“基于强劲的企业盈利预期，以及对全球增长的冲击有限，我们重新超配美国和新兴市场股市。”</p><p></p><p>“我们将聚焦本季度美股财报的利润率情况，同时仍看好国防等主题性机会。”</p><p></p><p>美国和新兴市场是贝莱德股票组合中唯二超配的地区。</p><p></p>Wed, 15 Apr 2026 12:01:07 +0800http://www.caifut.cn/?id=19656<p>　　据知情人士透露，美国联合航空首席执行官Scott Kirby提出与美国航空合并的可能性，而即使在相对亲商的特朗普政府下，这一大胆的设想也会受到严格审查。</p> <p>　　知情人士称，Kirby向政府高级官员提出了这一想法，但目前尚不清楚是否已有正式接触，或者关于这项交易的探索是否已有实质性进展。由于涉及私下讨论，知情人士要求匿名。</p> <p>　　美国联合航空发言人不予置评，美国航空代表亦不予置评。</p> <p>　　联合航空和美国航空是美国排名前四的航空公司，合计占据超过三分之一的市场份额。两家公司如果合并将成为全球最大的航空公司。因此，这两家航空巨头任何形式的合并都将引发严重的垄断担忧，并可能遭到消费者、政界人士和美国其他航空公司的强烈反对。</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：王永生 </p>Tue, 14 Apr 2026 09:17:26 +0800http://www.caifut.cn/?id=19614<p> 专题：智能电动汽车发展高层论坛（2026）</p> <p>　　4月11日-12日，智能电动汽车发展高层论坛（2026）在北京国家会议中心二期召开，主题为“推进新能源汽车智能化、绿色化、融合化、国际化发展”。<span >欣旺达</span><span ></span>动力科技研发副总裁何轩出席并演讲。</p> <span></span> <p>　　何轩指出，全球新能源汽车产业正面临“国内晚期大众阶段需求升级、海外出海挑战加剧”的双重突围压力，需以“技术创新、数字化转型、全球化生态布局、绿色可持续发展”四大核心能力应对同质化竞争、效率瓶颈、地缘风险与监管要求。</p> <p>　　何轩分析，全球新能源产业机遇与挑战并存：一方面，传统能源安全困境推动各国加速新能源转型，固态、钠电等技术开辟新蓝海；另一方面，同质化竞争、地缘壁垒、ESG监管加重等问题亟待解决。</p> <p>　　何轩表示，全球电动化已进入高质量发展深水区，只有共建开放、协同、绿色的产业生态，才能实现真正的突围。欣旺达将以“用心做好每一块电池”为内核，通过产品创新定义未来出行、数字化提升产业效率、全球化配置资源、绿色化守护家园，与伙伴共建开放协同的绿色产业生态，实现全球电动化突围。</p> <p><span>　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。</span></p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：王翔 </p>Sun, 12 Apr 2026 20:25:43 +0800http://www.caifut.cn/?id=19527<p><p>　　冷清的基金发行市场出现丝丝“暖意”。</p><p>　　今年以来，受权益市场行情表现不佳影响，新基金发行市场较为冷清。</p><p>　　进入3月份，新基金发行出现回暖迹象，如博时均衡优选混合基金募集29.95亿元，成为今年以来募集规模最大的主动权益产品，而近2周新成立的主动权益基金发行总规模占今年全年的一半。</p><p>　　基金公司在主动权益基金的发行布局上更为谨慎，多数新基金由绩优基金经理担纲，此举也有望进一步推动提升新基金发行的热度。</p><p>　　年内募集规模最大主动权益基金成立</p><p>　　博时均衡优选混合基金3月8日发布公告称，基金合同于2023年3月7日正式生效，募集期间合计募集金额29.95亿元，为今年以来募集规模最大的主动权益产品。</p><p>　　公告还显示，基金有效认购总户数为2.77万户，其中公司从业人员认购666.97万份，基金经理曾豪认购份额在100万份以上。</p><p>　　资料显示，博时均衡优选混合基金为一只行业均衡配置的基金，基金经理为曾豪。博时均衡优选混合基金为曾豪在管的第4只产品，最新管理规模为67.64亿元（含共管基金）。</p><p>　　在此之前，今年发行规模较大的还有姜诚管理的中泰元和价值精选，成立于2月17日，发行规模为22.18亿元，刘潇管理的华安匠心甄选发行规模20.83亿元，丘栋荣管理的中庚港股通价值18个月封闭发行规模19.77亿元。</p><p>　　权益市场行情表现不佳，基金公司在主动权益基金的发行布局上更为谨慎。基金投资者对于新基金的认购也更趋于理性。</p><p>　　不难发现，今年敢于在冷清的发行市场进行布局的基金经理，多有优异历史业绩证明以及与当下市场相契合的投资策略。</p><p>　　曾豪近期表示，博时均衡优选混合基金将是他十四年成长的积淀。其作为成长风格基金经理，同时也注重回撤控制，通过降低组合资产相关度，以择时和行业轮动体系辅助来控制回撤，减少净值波动，优化客户体验。在投资策略方面，曾豪以自下而上为主，精选竞争壁垒高、业绩不断加速的优质成长股，以自上而下为辅，如通过系统化指标决定股票仓位、通过板块配置优化基金组合、通过行业比较系统优选行业景气度向上和估值低的行业，其选股基于4个维度，即公司核心竞争力、行业景气度、ROE、估值。</p><p>　　姜诚则是追求安全边际的坚定价值投资者、丘栋荣则擅长低估值和价值投资，2位基金经理管理的多只产品净值均在近期创下历史新高。</p><p>　　基金发行市场近期回暖</p><p>　　整体看，今年以来，公募基金发行市场较往年冷清，至今未有主动权益基金发行规模突破30亿元，发行规模10亿元以上的主动权益基金仅有11只，超半数基金发行规模不足5亿元，10只主动权益基金发行规模未超过迷你基金5000万元的门槛。</p><p>　　不过，相比年初，近期基金发行有显着回暖迹象。截至3月8日，3月以来已有43只基金宣布成立，总发行规模484.55亿份，超过1月份的407.3亿份，其中债券型基金、FOF基金发行总规模均超过了1月份。</p><p>　　<img src="http://www.caifut.cn/zb_users/upload/2026/04/20260410115815177579349510028.jpg" alt="29.95亿！年内募集规模最大主动权益基金诞生，新基金发行显着回暖(2026/04/10)" title="29.95亿！年内募集规模最大主动权益基金诞生，新基金发行显着回暖(2026/04/10)" /></p><p>　　权益类基金产品发行也在回暖。股票型基金和混合型基金3月份发行总份额已接近今年1月份。Wind数据显示，近2周新成立的主动权益基金发行总规模占今年全年的一半，除了博时均衡优选混合基金近30亿元募集规模外，刘潇的华安匠心甄选、张燕的农银汇理景气优选和韩文强的景顺长城致远分别成功募集20.83亿元、17.54亿元和12.82亿元。</p><p>　　近一个月有3只主动权益基金发行规模在20亿元以上，这3只基金同时也是今年发行规模最大的3只主动权益基金。</p><p>　　近期有不少基金还宣布提前结束募集期，如钟贇管理的南方景气前瞻混合基金3月8日公告称，基金的募集截止日由3月21日提前至3月10日；陈良栋的长城产业臻选混合基金募集截止日由原定的4月4日提前至3月10日；华安基金在2月28日公告称，旗下华安匠心甄选混合型证券投资基金提前结束募集；国投瑞银策略智选混合则在2月25日披露了提前结束募集公告，将最后一个募集日提前至2月24日，募集期缩短了一周。</p><p>　　对此，有业内人士表示，权益类产品发行回暖，一方面得益于近期市场逐渐修复，另一方面，中国经济复苏势头强于预期，有望驱动增量资金入市和市场情绪抬升。</p><p>　　由绩优基金经理挂帅新产品也有望进一步推动新基金发行的热度。目前处于发行阶段的主动权益基金有38只，其中信澳优享生活的拟任基金经理杨珂、国投瑞银比较优势一年持有拟任基金经理綦缚鹏近年来均有不俗业绩。</p><p>　　展望后市</p><p>　　在市场动荡期发行的基金产品，基金经理将以何种操作思路应对？对于市场未来走势有何种见解？</p><p>　　博时基金曾豪表示，接下来将聚焦三条投资主线：第一条是高成长型的景气赛道，对人工智能，新能源概念的大储逆变器，汽车智能化电动化，电子被动元器件等相对乐观；第二条是困境反转的大消费，尤其看好医药医疗、食品饮料和免税机场等方向，医药将聚焦于医美、消费医疗和创新药，食品饮料则更看好高端白酒和小食品；第三条是顺周期板块的阶段性机会，随着经济逐渐复苏，有色、化工和建材等产业有望出现不错的投资机会。</p><p>　　中泰资管姜诚近期在一场访谈中表示，试图通过牛市来赚钱的这种愿景实现难度会越来越大，因此不用精准预测未来市场会怎么走，分化一直会持续下去，买入一只股票的出发点也从来不是认为它会涨，而是认为它值钱，要以买资产的视角去衡量企业是否物超所值。</p><p>　　往后看，绩优基金经理信达澳亚杨珂表示，医药板块的投资逻辑可能要从赚估值修复的钱转向赚业绩的钱，投资的结果更多呈现出来的是其自下而上筛选出来的符合标准的标的，关注比较多的细分领域有：第一是创新药，包括研发管线组成的医药公司，特别是未来可能有比较大的单品上市的，医药研发外包服务公司；第二是医疗服务，疫情期间，他们严重受损，但疫情复苏的话，他们会受益比较多；第三是医疗器械，其中包括医疗设备和耗材等；第四是药店，药店的长期增长逻辑是内生开店加外延并购；第五是偏医药消费属性的，非医保支付的，由消费者自己买单的产品，下游客户比较分散。</p><p>　　本文首发于微信公众号：券商中国。文章内容属作者个人观点，不代表网站立场。投资者据此操作，风险请自担。</p></p>Fri, 10 Apr 2026 11:58:14 +0800http://www.caifut.cn/?id=19054<p cms- >　　</p> <p cms- >　　A股3月23日共有3781只个股获融资资金买入，有396股买入金额超亿元。其中，<span >新易盛</span><span ></span>、<span >中际旭创</span><span ></span>、<span >阳光电源</span><span ></span>融资买入金额排名前三，分别获买入41.28亿元、32.57亿元、19.89亿元。</p> <p cms- >　　从融资买入额占当日总成交金额比重来看，有3只个股融资买入额占比超30%。其中<span >吉贝尔</span><span ></span>、<span >轻纺城</span><span ></span>、<span >振德医疗</span><span ></span>融资买入额占成交额比重排名前三，分别为49.49%、42.74%、36.1%。</p> <p cms- >　　从融资净买入金额来看，有18只个股获融资净买入超亿元。其中，新易盛、中际旭创、<span >北方稀土</span><span ></span>融资净买入金额排名前三，分别获净买入8.05亿元、7.62亿元、6.13亿元。</p> <p cms- >　　（本文来自第一财经）</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：江钰涵 </p>Tue, 24 Mar 2026 11:47:05 +0800http://www.caifut.cn/?id=19000<p><p>　　资本市场明显回暖之际，公募基金市场已经迎来新的发展环境，2023如何推动公募证券基金高质量发展？热门行业未来发展怎样？诸多不确定性又给公募发展带来了哪些机遇和挑战？</p><p>　　为寻找一系列问题的答案，新浪财经特联手知名经济学家付鹏先生推出“付鹏的基金会客厅”的大型特别策划，本期付鹏的基金会客厅节目邀请到国泰基金量化投资部总监梁杏，讲述量化投资进展，介绍ETF投资逻辑与经验，一同分享对于市场走向的深度思考，点击查看。</p><p>　　节目中，梁杏表示，2018年是ETF发展的元年，为什么叫发展的元年？因为最早ETF其实是2004年诞生在国内的，然后经过了很多年的发展，之前的发展都相对来说比较缓慢，2018年突然就进入到了一种爆发式的增长。那一年的股市下跌比较多，但是那一年投资者掀起了非常热烈的一个抄底的热情，当时主要还是借助的是宽基的ETF，而后2019年最受欢迎或者说净流入最多的ETF就变成了证券ETF，所以这几年虽然整体ETF都很受欢迎，但是其实里面内部是有结构上的差异的。</p><p>　　2023和百万基民在新浪财经定投基金，一键购买抓住更好投资机遇</p></p>Mon, 23 Mar 2026 08:02:11 +0800http://www.caifut.cn/?id=18973<p><p>　　基金二季报公布完毕，基金最新持仓成为投资者的关注焦点。据统计，今年二季度末基金持仓市值排名前10的股票中，白酒龙头“茅五泸”仍然稳居前列，宁德时代与茅台的基金持仓市值差距则不断缩小，而相比一季度末，恒瑞医药和中兴通讯在二季度获基金明显加仓，排名提升至前10。</p><p><img src="http://www.caifut.cn/zb_users/upload/2026/03/20260321214538177410073897628.jpg" alt="中兴通讯" title="中兴通讯" /></p><p>　　此外，二季度以来TMT板块仍然保持较高热度，中际旭创、中芯国际、中微公司等获得基金明显加仓。</p><p>　　A</p><p>　　基金增持恒瑞医药中兴通讯</p><p>　　据统计，二季度末基金持仓市值排名前10的股票包括贵州茅台、宁德时代、五粮液、泸州老窖、腾讯控股、迈瑞医疗、恒瑞医药、阳光电源、金山办公、中兴通其中，贵州茅台、宁德时代的基金持有市值均超千亿，分别为1325.53亿元和1173.91亿元，重仓持有这两只股票的基金数量均在1500只以上。</p><p>　　近几个季度以来，宁德时代一直紧随贵州茅台的脚步位居基金第二大重仓股，但两只重仓股之间的持仓市值差距在不断缩小。早在去年三季度末，贵州茅台的基金持仓市值约1769亿元，宁德时代的基金持仓市值为1097亿元，二者之间差距约670亿元，到今年二季度末基金持有市值差距已经只有约150亿元。</p><p>　　另外值得一提的是，环比一季度末，基金二季度末的前十大重仓股中有8只“面孔”相同，只有两只个股有所变化，即恒瑞医药和中兴通讯为新进前十。这也显示出，基金持仓集中在大马白龙头上的特征仍然存在。</p><p>　　新进前十的两只个股中，恒瑞医药一季度末被380只基金重仓持有4.9亿股，持仓市值约212亿元，在基金重仓股中仅排名第22位。到了二季度末，重仓恒瑞医药的基金数量增加到606只，合计持仓达到7.7亿股，增持了2.8亿股，持仓市值也达到了169亿元，排在基金重仓股第7位。增持较多的基金包括易方达沪深300医药卫生ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、汇添富创新医药、广发医疗保健、易方达竞争优势企业等。</p><p>　　中兴通讯获得了基金更为明显的加仓。二季度末共有665只基金合计重仓持有中兴通讯6.43亿股，较一季度末增持了3.2亿股，持仓市值也由105亿元增至293亿元，持仓市值排名则由第61位上升至第10位。兴全合润、兴全趋势投资、兴全合宜等均持有中兴通讯较多。</p><p>　　从股价表现来看，今年二季度以及今年上半年，中兴通讯股价涨幅分别为42%和78%，恒瑞医药股价涨幅分别为12%和25%。</p><p>　　B</p><p>　　多只TMT个股获基金增持</p><p>　　此外，在AI的引领下，二季度以来TMT仍然是市场上的热门板块。从基金二季度末的持仓股，TMT行业部分个股在二季度获得基金较为明显的加仓，例如中际旭创、中芯国际、中微公司等二季度末均跻身基金重仓股前20名之列。</p><p>　　中际旭创二季度末被565只基金重仓持有1.67亿股，较一季度末增加了5586万股，持仓市值为245亿元，排名基金重仓股第14位。二季度，中际旭创股价涨幅达到了151%。在持股数量和股价涨幅的双重推动下，中际旭创的基金持仓市值排名明显提升。</p><p>　　截止二季度末，持有中际旭创较多的基金包括易方达创业板ETF、南方中证500ETF、华安创业板50ETF以及主动管理型的权益类基金摩根新兴动力、南方成长先锋、博时汇兴回报一年持有、景顺长城景气进取等。</p><p>　　中芯国际和中微公司目前也是基金持仓市值较高的两只科创板股，仅次于金山办公。今年二季度末，243只基金重仓持有中芯国际4.8亿股，较上一季度末增持了9224万股，持仓市值为245亿元。304只基金重仓持有中微公司1.5亿股，较上一季度末增持2155万股，持仓市值为241亿元。而在一季度末，中芯国际和中微公司的基金持仓市值排名均在25位以后。从股价表现看，今年二季度，中芯国际和中微公司股价分别上涨0.8%和6%，这也意味着持股数量的提升是两只个股的基金持有市值排名提升的重要动力。</p><p>　　持有中芯国际和中微公司较多的主要是科创业50ETF和半导体芯片ETF，除此之外，在主动管理的基金中，银河创新成长持有中芯国际较多，达到2470万股，同时银河创新成长还持有中微公司637万股。诺安成长持有中微公司较多，为1043万股。</p><p>　　除了TMT方向外，今年二季度被基金增持较为明显的还有招商银行、比亚迪、美的集团等。今年二季度，基金持有招商银行8.58亿股，较上一季度末增加了2195万股。持有比亚迪1.05亿股，较上一季度末增持1215万股。两只个股的基金持仓市值分别为第12和第13位。持有美的集团3.4亿股，较上一季度末增持9358万股。</p></p>Sat, 21 Mar 2026 21:45:36 +0800http://www.caifut.cn/?id=18920<p>　　据报道，三星电子计划向OpenAI供应其下一代高带宽内存（HBM4）芯片，用于该ChatGPT制造商的首款自主人工智能处理器。</p> <p>　　去年，三星签署了一份意向书，为OpenAI的数据中心提供内存芯片，以满足其Stargate项目不断增长的需求。</p> <p>　　以下是一些细节：</p> <p>　　该报援引未具名行业消息人士的话报道称，三星计划在今年下半年向OpenAI供应多达8亿千兆位（Gb）的12层HBM4芯片。</p> <p>　　报道还称，这些HBM4芯片将与OpenAI的首款人工智能处理器配对，这是一款与博通AVGO.O合作开发的定制芯片，预计将由<span >台积电</span><span ></span>从第三季度开始制造，目标是在年底前推出。</p> <p>　　去年，OpenAI与博通合作生产了首款自主研发的人工智能处理器，这是该ChatGPT生产商最新的芯片合作，因为它正在努力确保所需的计算能力，以满足对其服务激增的需求。</p> <p>　　三星和<span >AMD</span><span ></span>周三签署了一份谅解备忘录，以扩大双方在人工智能基础设施内存芯片供应方面的战略合作关系，根据该备忘录，三星将成为AMD即将推出的人工智能GPU的HBM4芯片的主要供应商。</p> <p>　　三星电子拒绝置评，OpenAI在正常工作时间之外也无法立即置评。</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：刘明亮 </p>Thu, 19 Mar 2026 21:40:19 +0800http://www.caifut.cn/?id=18775<p> </p> <p>　　生意社03月14日讯</p> <ul cms- > <li cms- contentScore="25"> <p cms- >交易商</p> <p cms- >品牌/产地</p> <p cms- >交货地</p> <p cms- >最新报价</p> </li> <ul cms- >黄原胶　优等品</ul> <li cms- contentScore="45"> <p cms- >济南凯库勒化工有限公司</p> <p cms- >国产</p> <p cms- >山东省</p> <p cms- >19000元/吨</p> </li> </ul> <p cms- >　　（文章来源：生意社）</p> <span>新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障</span> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：陈平 </p>Sun, 15 Mar 2026 19:28:53 +0800http://www.caifut.cn/?id=18751<p>　　2026年2月28日，对于许多80后、90后消费者而言，是一个略带伤感的节点。美国牛仔时尚品牌GUESS官方旗舰店正式发布公告，宣布因经营模式与渠道战略调整，将于2025年3月31日前关闭中国所有线上线下门店。这则消息如同投入平静湖面的一颗石子，迅速在社交媒体引发涟漪。“我以为它早就倒闭了”、“青春的回忆”、“正在2折清仓”等评论纷至沓来，夹杂着惋惜、惊讶与释然。</p> <p>　　在入华近二十年后，GUESS以一种看似“溃败”的姿态按下了暂停键。然而，深入剖析此次事件的背景与母公司Authentic Brands Group（ABG）的资本运作逻辑，我们发现，这并非一个品牌在中国的简单消亡，而是一场精心策划、旨在“轻装上阵”的战略性撤退。这背后，折射出的是国际品牌在中国这个全球最复杂消费市场中的生存悖论，以及资本力量对传统零售模式的彻底重塑。</p> <p>　　<strong>告别“直营”重资产：ABG资本逻辑下的必然取舍</strong></p> <p>　　GUESS此次的闭店行为，首先要放在其刚刚完成的股权结构剧烈变革中去理解。2026年初，全球品牌管理巨头ABG与GUESS联合宣布，已完成对Guess？， Inc．的私有化交易。根据协议，双方成立新的合资公司持有GUESS核心知识产权，其中ABG持股51%，其余49%由以Marciano创始家族为代表的原管理层持有；而负责品牌全球运营的实体公司则由现任管理层100%持股，并从纽约证券交易所退市。</p> <p>　　这一复杂的交易结构，清晰地勾勒出ABG的运作模式。ABG并非传统意义上的服装制造商或零售商，而是一个主打轻资产、数字优先的品牌运营平台。其核心能力在于品牌IP的挖掘、收购、包装与全球授权网络的构建。在ABG的棋盘上，GUESS不再是一个需要亲自打理每一家门店、管理每一件库存的“重资产”零售商，而是一个亟待通过IP化运作释放更大价值的核心资产。</p> <p>　　理解了这一层资本逻辑，GUESS在中国的全线闭店便显得顺理成章。对于ABG而言，直接运营覆盖全国的门店网络，意味着高昂的人力成本、租金压力以及复杂的供应链管理，这与ABG的轻资产基因背道而驰。此前，ABG已通过类似手法改造了Forever 21等多个品牌——在品牌陷入困境或破产时出手收购，剥离其沉重的直营体系，然后通过区域授权的方式，寻找当地最具实力的运营商来“重启”市场。</p> <p>　　此次闭店，本质上是一次对既有“历史包袱”的彻底清理。自2007年进入中国市场以来，GUESS虽然经历了早期的快速扩张，门店数一度超过250家，但其直营体系也积累了巨大的库存压力和运营成本。尤其是在2020年之后，其正价店基本退出核心商圈，线下业务高度依赖奥莱折扣店，常年靠打折续命，这不仅稀释了品牌价值，也形成了“不促不销”的恶性循环。网友那句“我居然以为它早已经倒闭了”，虽然刺耳，却真实反映了品牌在中国市场声量式微的尴尬现状。</p> <p>　　因此，与其说这次是“败走麦城”，不如说是ABG主导下的“壮士断腕”。通过一次性关闭所有直营门店，将库存通过2折起的清仓快速出清，ABG为GUESS在中国市场卸下了最沉重的财务负担，将其重新还原为一个拥有全球知名度、美式基因和数十年历史积淀的“纯净”IP资产。这一举措，是为了未来以全新的、更轻便的模式重返中国铺平道路。</p> <p>　　<strong>价值感的断裂与审美错位：美式性感在中国的“超龄服役”</strong></p> <p>　　如果说资本层面的运作是闭店的“幕后推手”，那么GUESS在中国市场面临的深层困境，则是其不得不按下暂停键的“现实土壤”。一个品牌如果产品力与市场审美高度契合，即使资本运作也能寻得一线生机；反之，如果品牌内核已与时代脱节，再精巧的资本游戏也难以挽回消费者的心。GUESS的困境，恰恰出在了后者。</p> <p>　　GUESS在中国的问题，并非简单的价格高低，而在于其价值感的断裂。从价格带来看，GUESS的主力产品集中在600元以下，部分冬装过千元。这个价格区间，恰好处在一个极其尴尬的“无人区”。向上，中国的中高端消费人群早已被设计感更强的本土设计师品牌、定位更清晰的轻奢品牌以及功能专业度更高的运动品牌分流，国际普通时尚品牌的光环已然褪去。向下，600元以下的广阔市场，早已被以UR为代表的“快反”国牌、层出不穷的电商新锐品牌以及拥有极致性价比的直播间白牌所占据。GUESS既没有ZARA依托全球供应链的极速上新能力，也没有优衣库凭借科技面料（如Airism、Heattech）构建的功能性护城河，更缺少通过频繁的设计师联名制造社交话题的营销本领。它像一个在快慢车道上都跑不快的选手，被时代的列车远远甩下。</p> <p>　　更深层次的危机，来自于品牌核心叙事与中国主流审美之间的文化张力。GUESS诞生于1981年的美国，其品牌灵魂深深根植于由“玛西亚诺兄弟”塑造的、融合了欧洲风情与加州活力的美式性感。无论是早期的黑白广告大片，还是标志性的紧身牛仔裤与贴身上衣，GUESS的视觉语言始终强调对身体曲线的勾勒和对性感魅力的直白表达。然而，这种叙事逻辑在当下的中国消费语境中，正变得越来越不合时宜。</p> <p>　　当下的中国流行审美，正呈现出一幅多元但主线清晰的图景：一边是追求松弛感、clean fit的极简主义，强调舒适与面料质感；另一边则是与户外热潮紧密结合的“山系”风格、功能性的冲锋衣和瑜伽裤，将审美与生活方式深度绑定。无论是哪种主流，都与GUESS所代表的“紧绷的、张扬的”传统性感叙事相去甚远。正如分析指出，GUESS“既不够街头，也不够极简，更谈不上科技面料或户外转向”，在审美迭代的浪潮中显得停滞不前。</p> <p>　　这种错位，导致品牌在中国市场失去了立足点。年轻一代消费者不再满足于品牌单向输出的“美式定义”，他们更倾向于通过穿搭表达自我认同，而GUESS那种略显陈旧的性感模板，既无法提供身份认同的归属感，也无法满足对新鲜感的追求。当品牌无法与消费者建立情感与审美的共鸣时，即便是曾经的忠实粉丝，也只能在回忆青春后悄然离去。有网友感慨“质量挺好的”、“是三十年前的奢侈品”，这种基于过去记忆的赞美，恰恰反衬出品牌今日的现实窘境。</p> <p>　　随着三月最后一家门店的灯光熄灭，GUESS以直营模式存在的时代在中国暂告一段落。但这绝非故事的终章，而是ABG资本棋局中新一页的序幕。此次全线关店，既是ABG对GUESS中国业务的一次彻底重组，也是为未来可能的“授权+本土合作”模式进行的必要铺垫。</p> <p>　　参照Forever 21由唯品会参与运营重启，以及GAP被宝尊电商接手后艰难调整的前例，GUESS的未来路径逐渐清晰：它大概率不会以全链条自营的姿态重现，而是将品牌这一核心IP授权给深谙本土市场规则的中国合作伙伴，由后者负责产品的设计、生产、销售以及营销。在这种模式下，GUESS需要解决的根本问题——即如何重构其“美式性感”基因，使之与当下中国年轻消费者的审美和价值体系产生新的化学反应——将落在本土运营团队的肩上。</p> <p>　　市场从未关闭对外资品牌的大门，但它对玩家的要求已变得极为苛刻：既要有高效的渠道和供应链效率，更要有能与消费者产生深度共鸣的内容表达和品牌叙事。对于GUESS而言，这次全面撤退是一次重塑的契机。只是，当它以全新模式再度归来时，面对那个更加善变、审美愈发自信的中国市场，曾经的“性感王牌”还能否敲开消费者的心门，将是一场比资本运作艰难得多的真正考验。</p> <p>　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：AI观察员</p>Sun, 15 Mar 2026 08:55:20 +0800